去年下半年以来，国际原油价格暴跌，纯苯价格跟跌迹象明显，由此拖累苯胺价格屡创新低；今年更是跌跌不休，7月间市场价一度滑落逼近6000元/吨大关，创5年来新低。目前价格仍在6000元/吨附近徘徊。苯胺行情之所以如此低迷，乃身陷被动扩能、下游需求不旺、出口规模较小等原因所致。而综合考量各方因素，苯胺的市场颓势短期内恐怕难以扭转，其炼狱过程或将相当漫长。

近十年来，国内氯碱业飞速发展，体量规模不断被刷新。而随着新增产能的陆续释放，氢气过剩已成为制约行业发展的重要瓶颈，特别是因PVC早已深陷萎靡状况，对氯化氢的消耗能力下降，直接影响到对氢气的承接与消化。如果氯碱企业不能顺利实现氢气的有效平衡，势必会造成资源的巨大浪费，同时也会加大生产成本，增大经营压力。

在这种背景下，氯碱企业纷纷寻找耗氢产品，几乎是步调一致地首选上苯胺项目。于是，近几年来，氯碱企业掀起了一股苯胺扩能浪潮。特别是在氯碱大省山东、内蒙古等地，多套苯胺大型装置先后投建运行。截至2014年，国内苯胺总产能已超越300万吨，其中大型企业万华化学120万吨，山东金岭60万吨，南化公司25万吨。然而，国内有效需求仅200万吨左右，供需严重失衡。但令人担忧的是，扩能势头并没削弱，项目建设一直没有停歇。比如，康乃尔公司在内蒙古投资95亿元的60万吨苯胺基地仍正在建设中。

苯胺用途比较广泛，是生产二苯基甲烷二异氰酸酯(MDI)、染料、农药、橡胶助剂、医药、塑料、清漆、胶片、炸药稳定剂、汽油防爆剂等的重要原料。苯胺的生产方法主要有硝基苯铁粉还原法、氯化苯胺化法、硝基苯催化加氢还原法和苯酚氨解法。目前国内主要采用硝基苯加氢还原法，但该传统工艺正面临严峻挑战。据了解，该工艺采用煤制氢气，吨苯胺需要消耗氢气780立方米，成本约780元，而氯碱企业氢气成本一般低于100元。由此可见，煤制气传统工艺将在对抗中式微或消亡。

从需求上看，MDI是苯胺最大消费领域，占国内苯胺总消费量的65%；其次是橡胶防老剂，约占20%。据南化公司销售中心有机部经理陈建强介绍，从目前苯胺下游的消费趋势来看，MDI对苯胺消费市场拉动呈现滞涨现象。这主要表现在MDI企业，目前大多都在自行配套苯胺装置，以期稳定自己的供应渠道，不会再从市场上采购采购更多的苯胺，这就使单独的苯胺企业很难从MDI等下游的扩张中分享一杯羹。同时，在橡胶防老剂领域，因物流业处于不景气周期，随着货运量增长缓慢，工程用轮胎需求不旺，进而影响到该领域对苯胺的消耗。另外，虽然农药等其他领域对苯胺的消费有所提升，但由于消耗量较小，对苯胺需求增长幅度将相对缓慢。显然，苯胺直接下游用户出现梗阻现象，产业向下延伸的程度和广度及其有限。

过剩的苯胺时刻都在寻求出路，而随着发达经济体的产业调整，许多国家已基本终结了苯胺生产，如美国、日本等。这无疑为国内过剩苯胺提供了出口机会。近年来，国内苯胺出口数量呈现逐年增长态势。2013年共出口苯胺2万吨，2014年扩大到5万吨，今年上半年出口已突破5万吨，同比增长100%以上。目前，国内已经形成了南京、青岛、上海三个主要关口，其中江苏是苯胺出口主要货源地，占全国出口总量的80%以上。苯胺重要出口目的地为韩国，占比50%以上，其次为印度、日本和中国台湾等。

但与巨大的过剩产能相比，苯胺出口量还是微不足道的，既远水不解近渴，也实属杯水车薪，不能从根本上解决问题。因此，今后苯胺的出路，一方面要有效抑制扩能，尽量缩小总供给与总需求的差距；另一方面，要加大苯胺下游产品的开发，出口更多的高技术含量、高附加值产品，从而增加苯胺的消费量，开辟和扩大苯胺第二外销渠道，由此化解国内过剩产能矛盾。