自8月底以来，国内双氧水市场价格一路上涨。截至10月9日，山东地区27.5%双氧水报价1289.75元(吨价，下同)，较9月均价上涨206.75元，涨幅近20%。

原料供应受限。国内双氧水生产主要采用蒽醌法，即以2-乙基蒽醌作为氢的载体循环生产双氧水，而2-乙基蒽醌是由煤焦油中的蒽氧化制得。近期环保督察趋严导致焦化企业停产或减产较多。据Mysteel10月8日数据，主产区临汾焦企限产幅度达50%左右。随着蒽来源减少，双氧水生产将受到一定限制。从原料成本来看，近期随着焦化企业开工率下降，煤焦油产品价格持续上涨，煤焦油价格上涨对蒽价格形成利好。10月9日粗蒽的主流价格在5000元左右，较9月微涨，对双氧水价格形成支撑。

厂家库存不多。目前双氧水装置整体开工率不高，仅在75%左右。后期来看，山东滨化东瑞、潍坊亚星、鲁西化工以及吉林赢创检修装置短期难开工，预计市场或延续供应偏紧局面，继续推涨双氧水价格上行。

下游景气度高。在造纸等双氧水主要的下游行业，随着传统旺季的来临，双氧水需求大幅增加。

此外，双氧水还可用于生产己内酰胺。由于纺丝市场需求强劲，己内酰胺“金九”成色十足，吨价从1.5万元一路上行至9月底的1.8万~1.82万元。10月份中石化己内酰胺报价再上调300元，至1.83万元，己内酰胺的好行情也有望带动双氧水市场。